Мотилал Освал инициирует покрытие акций Adani Enterprises с помощью Buy, прогнозирует потенциал роста на 25%. Вот почему
1 минута чтения
После начала покрытия, Адани Предприятия акции торговались более чем на 1% выше. Акции выросли на 33 рупии, или 1,06%, до 3145 рупий на NSE в 11:09 по сравнению с предыдущим закрытием на уровне 3112 рупий. Торги открылись на уровне 3125 рупий и достигли внутридневного максимума в 3159 рупий.
« Адани ГруппФлагманская компания Индии имеет уникальные возможности для получения выгоды от следующего цикла капитальных затрат в Индии благодаря участию в аэропортах, дорогах, центрах обработки данных, новой энергетике, горнодобывающей промышленности, меди и стратегическом производстве», — заявили в брокерской фирме.
Мотилал Осваль охарактеризовал AEL как дифференцированный инфраструктурный инкубатор, который сочетает в себе устоявшиеся, приносящие прибыль операции с новыми предприятиями, способными обеспечить следующий этап роста. Модель компании предполагает выявление новых возможностей, создание масштабируемого бизнеса и последующую монетизацию или разделение зрелых платформ.
Брокерская компания заявила, что лидерство компании на рынке, масштаб, диверсифицированный портфель и опыт инкубации бизнеса могут помочь ей стать крупной интегрированной инфраструктурной платформой.
Три драйвера роста, лежащие в основе рейтинга «Покупать»:
1. EBITDA удвоится к 29 финансовому году
Мотилал Освал ожидает, что EBITDA AEL увеличится с примерно 140 миллиардов рупий в 26 финансовом году до примерно 299 миллиардов рупий к 29 финансовому году, что представляет собой совокупный годовой темп роста в 29%.
Брокерская компания ожидает, что структура доходов сместится в сторону более прибыльного бизнеса, ориентированного на инфраструктуру. Ожидается, что аэропорты, новая энергетика и дороги станут основными драйверами роста EBITDA. Ожидается, что ввод в эксплуатацию аэропорта Нави Мумбаи, расширение производственных мощностей Adani New Industries Limited, начало сбора платы за проезд на ключевых дорожных проектах и более высокая загрузка в медном бизнесе, как ожидается, поддержат этот рост.
Прогнозируется, что консолидированная рентабельность EBITDA улучшится с 13,9% в 26 финансовом году до 15% в 27 финансовом году, 15,7% в 28 финансовом году и 16,4% в 29 финансовом году.
2. Рост прибыли набирает темпы
Брокерская фирма прогнозирует, что консолидированная выручка AEL будет расти в среднем на 22% в период с 26 по 29 финансовый год. По прогнозам, выручка вырастет с 1 005 миллиардов рупий в 26 финансовом году до 1 428 миллиардов рупий в 27 финансовом году, 1 623 миллиардов рупий в 28 финансовом году и 1 825 миллиардов рупий в 29 финансовом году.
Ожидается, что скорректированная прибыль после уплаты налогов составит 82% среднегодового темпа роста в 26-29 финансовых годах, чему способствуют низкая база 26 финансового года, увеличение маржи и увеличение вклада высокорентабельных предприятий. Скорректированный PAT прогнозируется на уровне 66 миллиардов рупий в 27 финансовом году, 83 миллиардов рупий в 28 финансовом году и 106 миллиардов рупий в 29 финансовом году.
Брокерская компания ожидает, что аэропорты выиграют от роста количества пассажиров, пересмотра тарифов и более высоких неавиационных доходов. Ожидается, что новый энергетический бизнес выиграет от расширения мощностей солнечных модулей и ветряных турбин, в то время как центры обработки данных и медь могут стать все более важными вкладами.
3. Использование кредитного плеча для облегчения ситуации по мере улучшения денежного потока.
Отношение чистого долга к EBITDA AEL в 26 финансовом году составляло 5,4 раза, и ожидается, что к 29 финансовому году оно снизится примерно до 4,5 раза, несмотря на продолжающиеся капитальные затраты.
Мотилал Осваль ожидает, что AEL сгенерирует операционный денежный поток в размере около 569 миллиардов рупий до 29 финансового года, что поможет профинансировать часть ее расширения за счет внутренних начислений. Брокерская компания предполагает ежегодные капитальные затраты в размере около 400 миллиардов рупий в течение прогнозируемого периода.
AEL прогнозирует капитальные затраты в размере около 400 миллиардов рупий в 27 финансовом году, включая примерно 170 миллиардов рупий для аэропортов. Мотилал Освал ожидает, что более высокие операционные показатели и генерация денежных средств повысят рентабельность капитала до 8,5% к 29 финансовому году.
Между тем, акции выросли на 42,65% за последние 12 месяцев и на 39,23% в 2026 году, в то время как эталонный показатель снизился на 2,12% и 7,49% соответственно. Adani Enterprises достигла 52-недельного максимума в 3245 рупий 6 июля 2026 года и 52-недельного минимума в 1753 рупий 30 марта 2026 года.
(Отказ от ответственности: рекомендации, предложения, взгляды и мнения, высказанные экспертами, являются их собственными. Они не отражают точку зрения The Economic Times.)
